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美/日“假日模式”下周到来,行情转折点恐已临近?

来源:金汇财经
作者:Stewart
发布时间:2015-11-20 16:38:26

周五(11月20日)欧市盘中,美元兑日元窄幅整理,现交投于122.93附近。在缺乏新消息指引下,日内该货币对波动较为有限。由于日本即将开始三天的周末小长假,美国下周也将迎来感恩节假期,因此部分投资者选择出仓或观望。

 

三菱日联分析师Daisaku Ueno指出,在缺乏新消息指引下,美元兑日元目前维持横盘整理,今日的交易几乎完全受头寸调整驱动。投资者与其频繁地单一方向做多或做空,不如积蓄动能等待12月份美国就业数据及利率决议的公布以为汇价走势寻找关键突破点。

 

Ueno说,投资者眼下并不积极建立头寸,但他们将在12月份面临一个“关键时刻”,美国非农就业数据定于12月4日公布,联邦公开市场委员会(FOMC)的政策会议定于12月15-16日举行。

 

日本央行今日表示,计划将于政府公布CPI数据同日公布剔除新鲜食品及能源的CPI。部分经济学家认为,相比政府的CPI数据而言,日本央行更倾向于用其自己发布“核心-核心”CPI数据来衡量通胀趋势。不过该消息对市场影响有限。

 

此前,日本央行通常会在政府公布CPI数据一周后,在其月度经济报告中发布该数据。日本央行表示,迅速发布该数据有助于更早地做出未来的政策决定。

 

以史为鉴:美/日行情转折点恐已临近?

比较有意思的是,有外媒分析师近日指出,从美联储历次加息周期前后美元兑日元的市场表现看,通常在美联储首轮加息前的一个月时间左右就已来到了阶段性的顶部,1994、1999和2004年加息周期开启时的经历都是如此!而此次也存在步历史后尘的可能性。

美/日“假日模式”下周到来,行情转折点恐已临近?

 

其实,除了美元兑日元外,美元加权贸易指数在加息后的表现也通常较为糟糕,这表明加息之后的获利平仓操作,令美元指数倾向于受到打压。更有趣的是,即便是在这三个月时间内,美联储再次加息,都不会给美元带来任何好处。

 

目前,美国长期国债收益率近期的回落,显然说明交易商对12月首次升息之后利率可能仅仅出现缓慢攀升的共识越来越高,这对于美元兑日元多头而言,无疑不可不防。Janney Montgomery Scott的首席固定收益策略师Guy LeBas表示,“美联储升息的时间越早,每次升息的幅度就会越小。”

 

欧洲资管巨头东方汇理资产管理(Amundi)的投资主管Pascal Blanque表示,美国短期内加息并不会转化为紧缩周期。在全球通缩的压力下,加息只是昙花一现。Blanque认为,尽管美联储可能在未来几个月尝试加息,但终将“弄巧成拙”,欧洲与日本的资金将因为本地区的近零利率大举涌入美债。而这将拉低美债收益率。他指出,目前全球普遍处于通缩环境,美国就业市场也缺乏亮点。

 

而从技术面看,法国兴业银行(SocGen)表示,在收于为期多月趋势线123.70/124.40,恰好为7月高点跌势的76.4%斐波那契回撤位后,美元兑日元略微回撤,短线可能遭遇卖盘压制。

 

该行指出,日线图中随机震荡指标逼近顶部,汇价料向122回撤,为8月低点涨势的23.6%斐波那契回撤位。上行似乎将受限,短期阻力位位于123.70/124.40,而位于126的多年趋势线仍为关键点位。

 

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