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黄金周评:满满都是避险 亮眼非农也拦不住黄金上涨路

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发布时间:2016-01-11 07:40:00

    2016年的第一周黄金市场的表现相当抢眼,全球事件不断,涌入市场的避险需求推动金价大幅走高,一举冲破1100美元/盎司的关键心理关口。

    本周一开始就以伊朗和沙特关系恶化使得中东局势紧张开场,原油价格受此影响一度大幅回升。而地缘政治的问题还远未结束,周中朝鲜称成功试验氢弹,使得市场再度紧张,对朝鲜半岛局势有所担忧。

    在金融市场方面,中国股市两度触发熔断,人民币大幅下跌等,使得市场对中国经济增长有所担忧,进一步推动避险。

    此外,本周公布的美联储会议纪要显现出鸽派的倾向,而周五公布的非农数据虽然表现强劲,但没能对黄金市场形成太大的打压。

    金价本周自1060美元/盎司上方开启,在避险需求的逐步推动下,一步步突破各个阻力水平,触及9周高点1112美元/盎司水平。

    国际现货黄金本周开盘报1062.6美元/盎司,收盘报1104.1美元/盎司,上涨42.9美元,涨幅4.04%;最高触及1112.2美元/盎司,最低下探1061.7美元/盎司。

    国际现货白银本周开盘报13.81元/盎司,收盘报13.93美元/盎司,上涨0.1美元,涨幅0.72%。最高触及14.39美元/盎司,最低下探14.81美元/盎司。

    中东、朝鲜半岛,地缘政治问题出场

    由于此前沙特处决了一名什叶派领袖,德黑兰的沙特使馆遭遇冲击,而沙特在周日(1月3日)断绝与伊朗的外交关系,沙特与伊朗这对中东宿敌之间的紧张关系升级。

    沙特外交大臣Adel al-Jubeir周日晚间在利雅得表示,伊朗驻沙特外交人员需在48小时内离境。他说道:“沙特阿拉伯不会再与一个支持恐怖主义和宗派主义的国家来往。”

    叙利亚流放政治反对派周一(1月4日)呼吁所有阿拉伯国家与伊朗断绝外交关系,因伊朗支持叙利亚总统阿萨德。继沙特上周日(1月3日)宣布与伊朗断交之后,作为沙特盟友的巴林、苏丹等国也相继宣布与伊朗断绝外交关系。

    巴林外交部周一(1月4日)宣布与伊朗断绝外交关系,并责令伊朗外交人员48小时内离境。同时,巴林还决定关闭其在伊朗使领馆,并撤回所有工作人员。

    苏丹外交部周一也宣布,苏丹断绝与伊朗的外交关系,以抗议伊朗示威者冲击沙特驻伊朗大使馆的行为。

    另外,阿拉伯联合酋长国政府周一决定,将阿联酋与伊朗外交级别由大使级降至代办级,同时减少伊朗在阿联酋的外交人员人数。

    与此同时,沙特阿拉伯与伊朗之间的矛盾周一进一步扩大,该国周一又宣布将切断与伊朗之间的航运线、中止两国商业关系 ,阻止沙特公民前往伊朗旅游,位于土耳其的叙利亚“全国联盟”宣布支持沙特的举动,呼吁“所有阿拉伯和伊斯兰国家采取类似举动”,同时对其所称的伊朗支持叙利亚和伊拉克民兵力量的做法予以批评。

    布伦特油价周一早盘一度上涨逾2.5%或1美元以上至每桶38.50美元。美国原油涨76美分或2.05%至每桶37.80美元。不过此后库存数据等使得供需面因素再度显现,当周原油价格继续大跌。

    就在中东局势紧张的情况下,朝鲜半岛也突生变数。

    朝鲜国家电视台报道称,在周三(1月6日)上午成功进行了一次小型化氢核装置试验。这是朝鲜进行的第四次核试验。由于推进核武器和导弹计划,朝鲜受到美国和联合国的制裁。

    报道称,当地时间周三上午10点进行的核试验是战略决定;核试验相当成功,朝鲜安全且圆满地完成了试爆。

    朝鲜举动立即引发日本的强烈回应。日本首相安倍晋三(Shinzo Abe)称,朝鲜核试验对日本安全构成威胁。

    安倍晋三表示,绝对不能容忍朝鲜核试验;日本将对朝鲜挑战核不扩散条约给予坚决回应。

    朝鲜方面声称,除非主权遭到侵犯,否则不会使用核武器。最新的氢弹试爆是出于自卫目的,将成为一个负责任的核武器拥有国。

    朝鲜称,除非美国中止对朝鲜的敌对政策,否则该国不会放弃核计划,将继续增强核能力并在数量上提高核威慑。

    朝鲜称,最高领导人金正恩(Kim Jong-un)12月15日下达了进行核试验的命令。这是金正恩上任以来的第二次核试验。金正恩漠视美国和中国重启谈判的努力,扩大了朝鲜的核力量。他表示,核武器是对抗美国侵略的最佳防御。

    韩国军方官员周五(1月8日)表示,韩国已恢复在韩朝边境使用大喇叭进行对朝宣传。韩国曾于2015年8月25日关闭了非军事区的对朝鲜的广播喊话。

    韩国军方官员称,“我们将发布有关金正恩政权及其第四次核试验的重要信息,宣传内容包括朝鲜的核武器计划会令朝鲜民众陷入更加困难的经济状况。”

    虽然地缘政治带来的避险需求推动金价的推动通常是短暂的,但此次金价抓住机会,突破上行1080美元/盎司的阻力水平,触及一个多月高点。

    中国因素成焦点:股市熔断、人民币下跌。

    元旦以来人民币经历了新一波贬值,从周一起,在岸市场中间价和收盘价便一路下滑,从四年半低点进一步跌至五年新低,贬值速度之快让人吃惊。

    其后央行在周五上调人民币中间价,为九个交易日来首次,令全球市场稍微心安。但预计中长期而言,中国会在采取其他刺激措施的情况下,继续允许人民币贬值,以帮助本国出口商,幷保持对亚太其他国家的竞争力。

    人民币汇率加速贬值令资本外流压力有增无减。央行数据显示,中国去年外汇储备下降13%,其中12月外汇储备单月下降额逾千亿元,单月下降额创历史记录。

    中国股市沪综指周一(1月4日)早盘扩大跌幅至逾4%。2016年第一个交易日,多重利空因素叠加股指破位下跌。沪深300指数午后下跌7%,触发熔断机制,中国股市因此停止交易。沪深300指数创逾4个月来最大跌幅。

    中国股市周四出现罕见一幕,开盘半小时后就应触发发熔断阈值,大盘暂停交易至收盘。这也本周第二次触发熔断机制,A股今年来开市一周内2天提前收盘。

    周四晚间中国证监会微博晚间宣布,自1月8日起暂停实施熔断机制。在一周之内两个交易日触发熔断之后,证监会此举或将大大激励市场投资者的信心。证监会、上交所和深交所微博发文指出,自1月8日起暂停实施熔断机制。

    新年第一周中国对黄金市场的推动就以这样意外的避险需求形式出现,不过作为全球最大的黄金消费国,中国对黄金市场传统的推动方式也依然还在。

    数据显示,去年12月中国央行再度增持黄金储备,增持量19吨。去年下半年以来,中国央行增持的黄金量已经超过了100吨,是目前全球第6大黄金持有国。

    到12月底,中国央行的黄金储备增至1762.323吨,去年下半年总增持量为104吨。

    加息因素依然高悬在头:美联储会议纪要公布,非农数据

    周三美联储发布了12月会议纪要,此次纪要显现出的鸽派倾向推动了周三金价突破1090美元/盎司水平。

    美联储(FED) 12月纪要显示,决策者们将美元的强势视为实现联储2%通胀目标的风险之一;因担忧通胀长期保持在低位,联储未来加息的步伐将是渐进的。

    美元在美联储公布12月政策会议纪要后下跌。美元指数周三纽约尾盘下跌0.2%,报99.16,略低于周二触及的一个月高位。

    虽然近年来失业率已经显着下降,但在油价暴跌以及美元升值的压制下,通胀率三年多来一直低于美联储2%的目标水平。即便是剔除波动较大的食品和能源价格,美联储青睐的核心通胀指标依然显示,去年11月物价同比仅仅上升1.3%。

    美联储在纪要中指出,前景风险包括美元继续走强。

    美联储副主席费希尔(Stanley Fischer)周三称,美联储不能被金融市场的看法左右。美联储今年加息四次和其预期接近。

    “我的看法是,(美联储今年加息四次的)数字是在预期范围之内,”费希尔接受美国国家广播公司商业新闻台(CNBC)访问时表示。他的观点和美联储官员最新的预估中值一致。

    费希尔指出,美联储认为市场对利率的预测太低。他依然相信通胀率将升向美联储的目标水平

    数据处理公司ADP周三公布的数据显示,素有小非农之称的ADP就业报告显示,12月私营部门就业人口延续强劲增长的势头,单月升幅创下2014年12月以来最高。数据显示,美国12月ADP就业人数增加25.7万人,高于预期的19.2万人。

    美国劳工部(DOL)周五公布的数据显示,美国12月非农就业人数增加29.2万人,远超市场预期的增加20万人,同时12月失业率持稳于5.0%。数据显示,美国12月非农就业人数增加29.2万人,远超市场预期的增加20万人,前值增加21.1万人;美国12月份失业率为5.0%,预期为5.0%,前值为5.0%。美国劳工部还将11月非农就业人数修正为增加25.2万人。美国2015年全年就业市场表现创1999年以来次高水平。

    亮眼的非农数据之后,金价一度大幅走低,回落至1100美元/盎司下方,但最终日内仅小幅下跌,企稳于1100美元/盎司上方,周五也是今年以来黄金市场第一个下跌的交易日。

    全球市场跌声一片,黄金笑傲全场

    2016年第一周,国际原油价格连跌五个交易日,本周累积跌幅达10%,高盛称,油价需要进一步下跌才能迫使生产商减少足够的供应,以在供应过剩和需求疲弱之间达到市场平衡。

    布伦特原油一度触及2004年4月以来最低水平32.16美元。布伦特原油本周下跌10%,仅次于2015年首周录得的11%的跌幅,当时是历年最大的首周交易跌幅。美国原油期货价格本周曾触及2003年12月以来最低的32.10美元。

    期权市场暗示,市场担心油价进一步下挫。一些投资商买入看跌期权,买入执行价在25美元的看跌期权,因预计布伦特原油将跌至每桶25美元之下,这类期权的成本因此飙升。

    油价自18个月前开始下跌以来,交易员和投资商一直在揣摩,跌势会持续多久,价格会跌多深。而油价一路从每桶100美元以上下挫至40美元之下,现在看似下一步将跌破30美元。

    日本股市创下1949年以来首次出现开年第一周五日连跌局面,新年第一周累计下滑7%,创9月初来最大单周跌幅。澳大利亚股市连续六个交易日下跌,为纪录最差年度开局,因对中国经济放缓及其制定政策的能力的担忧令投资者承压。澳大利亚指数本周跌5.8%,为2011年以来最大单周跌幅,也是其有史以来最大新年首周跌幅。

    欧洲股市周五下跌,因对中国的担忧持续,令欧股本周创2011年8月来最大周度跌幅。泛欧绩优300指数本周下挫约7%。这是2011年8月初以来最差周度表现,当时是在欧债危机期间创下周度重挫近10%的跌幅。

    美国股市今年头五个交易日的表现为历来同期最差,因油价重挫及对全球经济的担忧挥之不去,盖过了美国就业增长强劲的因素。

    道琼工业指数和标普500指数年度头五个交易日表现均为史上最差,本周道指大跌6.2%,标普500指数下挫6%,Nasdaq指数跌7.3%。CBOE波动性指数收高8.1%,报27.01,为9月28日来最高收位。

    后市展望:

    iiTrader的商品策略师们表示:“从长期看,我们仍然感觉黄金会持续上涨,因为市场超卖严重,情绪依然偏空,而且我们认为美联储加息的步伐将会比预期要低。”周五金价曾创出1112.20的新高点。策略师们称,他们认为可见的第一阻力位是1111.70美元/盎司,这代表了100日平均移动均线。

    Centra Markets的分析师Joe Neighbour表示,这使得金价突破1089美元/盎司的阻力水平。不过Neighbour指出,金价仍可下行测试1089和1090美元/盎司的水平,而在该水平可买入做多,上行目标可至1200美元/盎司。

    First4Trading的分析师Steve O’Hare表示,对目前的黄金市场依然持看空的态度。O’Hare指出,在金价突破12月4日的高点后,已经确认形成了双底形态,目前上行目标为1130美元/盎司水平。此外,金价进一步可上涨至1150美元/盎司,但在该水平可出现修正,因长期对金价依然看空。

    法国外贸银行(Natixis)分析师Bernard Dahdah是去年伦敦金银市场协会(LBMA)的调查中,对金价预测最准确的分析师,而他预计今年4月金价将跌破1000美元/盎司的水平。Dahdah预计今年三季度结束时金价就将跌破1000美元/盎司水平,随后逐步在年底跌至950美元/盎司,全年均价将在970美元/盎司。

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